在岸人幣跌破6.7關口 貶值會成為趨勢嗎？

【本報訊】據香港商報報道，在岸人民幣兌美元昨日盤中跌破6.7關口，為2010年11月以來首次。昨日，人民幣對美元中間價下調156點至6.6961，為2010年10月以來新低。

據路透測算，週一，CFETS人民幣匯率指數較上日略升0.10%至94.47；SDR籃子指數微升至95.45，BIS籃子指數微升至95.45。

路透昨日稍早援引交易員稱，近期事件頻發，美元指數週五大漲，週一中間價仍按定價機制執行，使得即期市場面臨貶值壓力上升。交易員還指出，昨日仍可看到較為明顯的大行維穩跡象，但也可以觀察到監管層不會死守某個具體點位，更多的是向市場提供流動性，並適度維穩收盤價，控制貶值速度，等待外部環境轉好，中期看，預計人民幣缺乏持續貶值空間。

德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩此前表示，總體來看，市場上仍然呈現購匯盤強勁的跡象，這意味著人民幣持續貶值的預期升溫。背後的原因在於人民幣在過去一段時間的快速貶值。

人行注水2270億

為保持銀行體系流動性合理充裕，結合7月下旬MLF到期2185億元，人民銀行昨日對14家金融機構開展MLF操作共2270億元。

人民幣貶值會成為趨勢嗎？

據百度百家報道，經濟學家齊俊傑表示，中國經濟長期增長，會增強人民幣的內在價值，提升人民幣的國際競爭力，同時也會增加人民收入，化解高房價風險。但問題是可能性大嗎？我們已經不可能再返回10%以上的高增長了，不得不接受6%左右的GDP新常態，那麼在這樣一個經濟大勢之下，人民幣到底要怎麼走？

（美元兌人民幣）

現在說人民幣要貶值的邏輯無非這麼幾個，貨幣超發嚴重、經濟下滑、資產泡沫，所以導致大量的熱錢要離開中國，不斷減少的外匯儲備足以說明一切，而我們的匯率，也的確在貶值！這也是一個不爭的事實，從2014年的6.04，已經貶值到了6.68，貶值了足足10%。所以，人民幣貶值的基礎存不存在，這種討論已經毫無意義，就好比說一個確診了的病人，問他患病的概率到底有多大一樣，正在發生的事情，還要去討論概率嗎？

也許有人說，有意義啊，可以判斷人民幣未來的走勢！之前的都不管了，就現在往後，人民幣怎麼走？其實很簡單，看一下幾個問題是否都改善了。貨幣超發依舊，這個就不說了。看看M2和M1，估計再過幾年M2貨幣供應量就能破200萬億，是GDP的三倍，歷史上還沒有哪一個國家這麼印過錢。美國喊了半天量化寬松，竟然還沒我們的生產效率高。房價也在今年初繼續猛漲，經濟指標恐怕今年也不如去年。所以左看右看上看下看，也看不出人民幣堅挺的基礎在哪。現階段很明顯是以小幅度有節奏的匯率貶值來保房價，為債務問題贏得足夠的時間，現在貿易還是順差，還能行政管控，限制你的對外換匯，所以這麼幹的風險要小得多，直到有一天，外匯儲備扛不住了再說！

今年以來，我們主動多次下調了人民幣中間價，換句話說已經默認了這種緩慢的貶值節奏，慢慢地溫水煮青蛙，不容易引起別人的注意，必要時出來喊幾聲沒有貶值基礎，然後再偷偷地往前挪步，這麼貶值就像高壓鍋一樣，緩慢地釋放壓力，不容易爆炸，也稍微有利出口。先把氣放完了再說。