A股大涨 国家队出场

【本报综合报道】上周沪指最低杀到2691点，与大底部2638点近在咫尺，而深成指和创业板指早已经跌穿了底部。更麻烦的是，近期股市汇市联动下跌，直接威胁到中国金融市场的整体稳定。因此，近日内地护盘转趋积极，如在汇市，人行行长和副行长都高调表态唱多人民币，股市中，上交所8日晚间发布文章提振内地投资者信心。受此影响，A股昨日高开高走。

A股昨现普涨行情

上交所肯定不只是用口水来护盘，要扭转A股目前被动局面，需要真金白银的投入。昨日国家队明显出手了，其掌控的五大国有商业银行股暴涨，工暴商银行(601398.SH)大涨4.54%，中国银行(601988.SH)大涨4.17%，建设银行(601939.SH)涨5.42%。

受五大行暴涨提振，上证50指数明显领涨，午后收复2800点，收盘仍然上涨2.86%，创下2016年5月3日以来的最大单日涨幅，成交额1357亿。沪指也跟随上证50指数高开高走，收盘大涨67.88点或2.47%报2815.51点，创下2016年5月3日以来的最大单日涨幅，成交额1357亿。深成指收盘也上涨249个点或2.80%报9160.62点，成交额1903亿，创业板指数收盘大涨2.64%报1581.93点，成交额665亿。所以，从盘面看，是国家队出场提振了市场信心，让A股出现难得的普涨行情。

今年A股的探底工程最先倒戈的就是上证50指数，受上证50指数的拖累，沪指和深成指最大跌幅均逼近25%。所以，A股要想回暖，前提必须是上证50指数改变方向，而上证50指数要改变方向，前提又是五大国有商业银行股掉转枪口。

国家队独唱难持久

A股的分析界一直就是见点阳光就灿烂，两根大阳线就会改变调门。从昨日盘面看，A股有望在沪指2691点构筑阶段性的底部，市场分析界也是这样异口同声的。

2015年3月1日到2018年1月29日的慢牛行情几乎就是在国家队持续提振下得以延续的，五大国有商业银行股是最大的推手。而从目前态势看，五大银行股很难故伎重演。一是本轮暴跌的一个重要因素是中美贸易战的持续升温，而今贸易战已经接火，让市场产生利空落地是利好的联想。但是，这一因素终归还是存在的，而且340亿美元规模只是第一波，很快还会有160亿美元的第二波，后面可能还会有第三波第四波，也就是两个2000亿美元的全面较量。所以，现在就说2691点是历史大底部还言之尚早。二是国家队这次出手和三波股灾中的表现完全不可同日而语，国家队后续动作仍待观察，如上一波慢牛那样持续拉抬还不现实。三是国家队出手了，市场并不买账。9日两市场成交额只有3260亿元，仍然维持在今年的地量水平。这说明市场参与度仍然比较低，昨日的反弹仍然应该当作超跌反弹来看待。

上交所文章谈了A股已经出现投资价值，从市盈率到市净率再到上市公司业绩增长等方面分析都是有道理的，但是，现在问题的核心点，是A股仍然不是一个推崇投资价值的市场，仍然是一个资金推动型的市场。只要资金面紧绷成交额持续萎缩的局面，没有大的改观，慢牛行情就难以降临。

王长久