大笨象起舞 恒指重上三万关

【本报讯】记者姚一鹤报道：恒生指数昨日低开125点，其后汇控公布业绩后带动大市调头回升，恒指重上三万关，并以全日最高位收市，收报30081点，升137点。国企指数收报11575点，升18点。港股全日成交额持续淡静，仅录667.17亿元，创三个月成交额新低。恒指本周累升476点或1.6%；国指累升64点或0.6%。

蓝筹金融股走高，“大笨象”汇控首季税前盈利增31%，胜市场预期，获大行升级股价，股价涨2.12%，收报69.7元，成交38.7亿元，居成交榜榜首；昨日中午宣派第一次中期息的恒生(011)获大行看好，收市为全日高位，走高4.01%，收报212.6元；友邦(1299)续破顶，高见84元，收升0.24%，报83.45元；港交所(388)升0.51%，收报278.2元，四只股份合共推高恒指95点。

国际油价本周普遍下挫，主要受美国总统特朗普再次呼吁石油输出国组职提高原油产量，加上美国原油库存大幅增加，令市场担心供应过剩，“三桶油”都显著受影响下跌。中海油(883)本周累泻5.13%，报13.68元。中石化(386)较为企稳，本周微升0.17%，报5.99元。本周多只车股被大行唱淡，广汽(2238)首季业绩欠佳，盈利按年减少逾28%，本周累泻3.98%，报8.45元。长汽(2333)首季纯利更按年跌62.84%，本周累泻3.85%，报6.25元。吉利汽车(175)亦跌2.12%，报15.7元。

此外，美媒近日引述消息指，中美最快下周五达成贸易协议；美联储持利率不变符预期，公开市场委员会议息后声明指出，美失业率维持低位，经济活动稳健增长；美联储主席鲍威尔指出，目前未有一个强力理由可支持加息，同样亦未见有减息理据。

港零售银行利润劲增36.3%

汇控首季多赚三成胜预期

记者吴天淇报道：受惠于业务收入增长及成本控制见效，丰控股(005)昨日公布截至今年3月底止首季列帐基准除税前利润62.13亿美元，按年增长30.66%，经调整除税前利润63.5亿美元，按年升9.48%，每股盈利21美仙，增加40%，优于市场预期。集团宣布今年第一次派普通股股息0.1美元，同时将于年中时公布2019年的股份回购决定。另外，旗下恒生银行(011)亦宣布第一次中期息，每股派1.4元，较去年同期多0.1元。

亚洲区仍为增长火车头

期内，汇控经调整收入144.06亿美元，按年增长9.17%，净息差为1.36厘，按年下跌12个基点，亦较去年底下跌7个基点，惟附息资产增加，带动净利息收益按年微升0.16%至74.68亿元。集团首季盈利增长主要由于零售银行及财富管理业务和工商金融业务的增长动力持续，特别是在亚洲。

按业务划分，零售银行及财富管理业务，经调整税前利润按年升近19%，其中香港业务的零售银行及财富管理税前利润按季增长36.3%至17.27亿美元；俗称“炒房”的环球银行及资本市场业务，利润按年大致持平，但按季大幅增长逾1.3倍。

按地区划分，亚洲区继续是控增长火车头，占首季经调整税前利润的79.37%，录得50.4亿美元；当中香港占逾64%，税前赚32.54亿美元，按年升3.33%；中国内地方面，税前赚7.28亿美元，按年升10.98%。中东及北非地区税前利润4.66亿美元，按年升8.12%；拉丁美洲利润3.87亿美元，按年升1.63倍。

收入增长高于支出增长

资产质素方面，经调整预期信贷损失为5.85亿美元，按年扩阔2.4倍，但较去年底减少32%。据集团称，原因是少数个别企业贷款影响，主要来自英国，惟该行首季度与英国经济不明朗相关的准备并无重大变化。资本方面，普通股权一级比率(CET1)较去年底升30个基点，达到14.3%。

首季内汇控已达到收入增长率高于支出增长率的策略目标。主要财务指标、经调整收入与支出增长率差距为6%，重返正数，反映收入增长快过支出，达到集团的目标。集团财务董事邵伟信表示，基础支出增长由去年回落，而公司其中一个主要目标，是今年开始减慢支出增长，达致收入和支出增长有不错差距。公司正投入资源冀令各项业务增长，其中包括由实体银行转向数码投资。

指未有大规模裁员计划

至于市场关注汇控早前再传出裁员消息，邵伟信主持电话会议时响应，目前无意开展大规模职位削减行动，而实际上首季内的员工数目亦有所增长，预计全年数字会大致维持相若，但未能就单一市场的情况作出评论，并重申未来会继续密切控制成本开支。而就今年股份回购一事，邵伟信则称，将视乎盈利、未来业务增长等因素决定是否进行回购，但现时该行普通股权一级资本比率达到14.3%，高于集团14%的目标，对此感到欣喜。

高盛上调目标价至78元

事实上，汇控新管理层上任近一年，发展策略逐步见效，近期股价走强，4月份起跑赢大市。集团行政总裁范宁指，2019年开局良好，主要衡量指标之一有形股本回报(ROTE)较去年同期大幅增加，季内的经调整收入增长亦较经调整支出增长为高。在贷款结欠和存款结余上升，以及制订保险产品业务的积极市场影响带动下，零售银行及财富管理业务的经调整收入显著增加。

大行给予汇控目标价由64至78元不等，其中高盛发表报告表示，汇控今年首季经调整税前盈利录63.5亿美元，高于该行及市场同业各7%及12%。报告重申汇控的“买入”投资评级，上调目标价由原来77元升至78元，此相当预测今年市帐率1.19倍(此前予其估值1.21倍)，并决定将其今年每股盈利预测上调3%，由原来5.74美元升至5.91美元。

股份回购方面，2018年汇控仅展开一轮总值20亿美元的股份回购计划。业界认为，汇控首季业绩相当不错，但对于将于年中公布回购决定，则仅有一半的机会，但亦不排除因为最近同业有回购行动，为控带来回购压力。