年内15家公司退市 退市常态化塑造市场新生态

【本报讯】A股退市公司再增4家。5月25日晚间，沪深交易所对*ST鹏起、*ST富控、*ST信威、*ST欧浦四家公司作出终止上市决定。至此，2021年以来A股退市公司已达15家。专家表示，随着注册制改革的不断推进和退市新规的发布，A股市场常态化退市机制正在不断完善，市场生态持续优化。

沪深交易所的公告显示，*ST鹏起、*ST富控、*ST欧浦将于6月2日进入退市整理期，退市整理期为30个交易日。*ST信威根据公司股东大会决议，不进入退市整理期交易，将在6月1日予以摘牌。

根据交易所发布退市新规时的衔接安排，对于退市新规生效实施前已经被暂停上市的公司，后续适用旧规决定公司股票是否恢复上市或终止上市，并适用原配套业务规则实施恢复上市或终止上市相关程序。上述四家公司股票在退市新规发布前均已被暂停上市，退市指标和程序均适用旧规。

“4家上市公司同日终止上市，无疑体现了监管层对上市公司高质量发展的重视。”川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳如是评价。

近年来，“退市”成为A股市场的关键词之一。去年年底，沪深交易所分别发布了退市新规，从严设置重大财务造假量化指标。今年的政府工作报告在提及资本市场的重点工作时，明确提出“完善常态化退市机制”。今年3月，上交所发布了相关实施细则，对退市新规进行进一步完善和补充。“随着退市新规和实施细则的发布，退市制度已逐渐趋于完善，退市效率极大程度上得到提高，也为后续全面注册制的推进奠定坚实的基础。”陈雳说。

据《经济参考报》记者初步统计，2021年以来A股市场退市的上市公司已有15家，其中12家强制退市，1家重大违法强制退市，2家主动退市。退市也呈现多元化态势，强制退市案例中，*ST金钰、*ST成城、*ST宜生、*ST天夏、*ST刚泰、*ST长城，均属于触及“1元退市”标准的交易类强制退市；*ST工新、*ST鹏起、*ST富控、*ST信威、*ST欧浦、*ST秋林则属于财务类强制退市；康得新属于重大违法强制退市；*ST航通和被大连港吸收合并的营口港均为主动退市。

“这是市场的进步，也是市场生态的优化。随着没有主业的皮包公司和长期亏损的僵尸企业高效快速退出，将为市场资源优化配置及优胜劣汰市场环境的构建奠定基础，更有利于发挥资本市场服务实体经济的作用。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，当前A股市场已进入大浪淘沙且更包容的时代，预测2021年强制退市公司数量有望突破30家。

陈雳也表示，完善常态化退市机制，能够形成良性循环的市场环境。全面注册制推进正如“把关好入口”，完善退市机制正如“畅通出口”，做到有进有出，才能保证资本市场健康平稳运行，同时也能有效保护投资者利益。

董登新认为，退市制度改革接下来还将面临至关重要的更大难点——监管，包括监管到位和监管高效，唯有如此，才能真正使注册制和新退市制度更好地发挥其功效和威慑性。陈雳也认为，后续还需加强退市制度的执行力度，才能使退市新规真正落地。