外汇基金首季赚543亿 次季向好

◆余伟文表示，面对复杂环境，金管局会采用防御性较高的策略，去管理外汇基金。数据图片

外汇基金投资状况(亿港元)

香港离岸人民币业务稳步增长

香港银行存款平稳

余伟文：表现不错归功高防御策略管理

金管局公布，外汇基金首季投资收益543亿元，按年减少50%，未计及其他投资，连续两个季度录得投资收益。投资港股连续4个季度录得亏损，是外汇基金首季投资收益下跌50%的主因。但首季外汇基金整体仍然有收益，金管局总裁余伟文直言，外汇基金表现不错，这亦归功于以高防御性策略管理的外汇基金。并表示，踏入第二季，香港的内外经济环境有明显改善，银行总存款小幅上升、楼市气氛有好转，金融体系保持稳健。

外汇基金首季投资收益主要来自欧美市场的股票，收益达到363亿元，按年及按季分别升逾42%及近10%。然而，港股的投资则出现亏损23亿元，按年由盈转亏，但较上季度亏损收窄54%。金管局副总裁李达志表示，金融市场变化万千，虽然首季欧美股票上升、港股向下，但自4月起标普500指数掉头，港股反而“表现不错”，第二季至今已升逾10%。他认为，不能因首季投资收益去作为推算第二季外汇基金的表现。

减息预期推迟 股债市仍波动

余伟文指出，首季美汇转强，的确影响到非美元货币出现汇兑亏损，期间港股表现亦较其他地区差，虽然近期港股表现好转，但市场推迟减息预期，投资前景仍不确定。他预计，若中东局势进一步升级，一些商品价格可能还会被推高，所引发的通胀可能令减息周期进一步延后，这对息口、市场均有影响。在如此复杂环境下，股市和债市仍会波动，继续影响投资表现。针对市场风险，外汇基金采用防御性高、机动性大的策略是非常需要，加上本港要保持足够的流动性，去应付政府开支，或目前看到的不同金融风险。

债券投资方面，外汇基金首季录得收益251亿元，按年及按季分别跌近43%及近65%，惟连续6个季度录得投资收益，主要受惠于不同国家债券收益率仍然维持高水平。非港元资产外汇估值下调48亿元，按年及按季都由上调转为下调。

三大因素影响 前景“不容易睇”

对于投资前景，余伟文称“不容易睇”，认为今年外汇基金表现受三大因素影响，包括美国经济及通胀情况，内地经济可否稳定增长，以及中东局势一旦升级、推高商品价格对通胀的影响。他强调，面对复杂环境，金管局会采用防御性较高的策略，去管理外汇基金，保持足够流动性，应对不同金融风险。

拆息仍高企 置业应小心风险

另外，鉴于港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平，余伟文提醒市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。总括而言，他认为内地经济正在回升，本港经济继续复苏，加上本港金融体系本身抗震力强，资本及流动性缓冲相当充裕，市场运作也维持畅顺。

余伟文在立法会财经事务委员会会议上提到，在联汇制度下本港没有空间主动调整息口，否则会引致资金流走，影响汇率稳定。并强调，外汇基金投资主要发挥储备作用，保卫货币金融稳定，一定要投资于外地资产，一旦有任何动荡，可以变卖资产，保卫港元。

此外，金管局亦向上修订外汇基金去年收入，指由于私募基金等投资估值滞后，去年投资收益由之前公布的2,127亿元上调至2,260亿元。外汇基金首季支付政府财政储备款项39亿元，支付政府基金及法定组织的款项43亿元。

金管局对本港经济及金融市场前景最新评估

◆美联储往后的议息决定将取决于经济数据、前景展望及各方面的风险，未来减息的时间及步伐仍存在不确定性

◆虽然高息环境或会维持一段时间，但亚洲区经济和金融体系具韧性，受惠于稳健的政策框架和充裕的缓冲空间

◆在内地经济回升向好、本港货物出口回稳，及各项大型活动帮助下，本港经济将继续恢复，但前景面对地缘政治局势等不确定因素

◆ 本港金融体系抗震力强，资本及流动性缓冲均十分充裕。市场运作一直维持畅顺

◆ 金管局已提醒银行须在维持审慎风险管理及支持实体经济之间取得合适平衡，并联同“银行业中小企贷款协调机制”宣布推出一系列措施，支持中小企获取银行融资。

责编：陈楚发