李泽钜任主席后首发中绩 长实半年纯利升65%

李泽钜表示，早前德多元化投资正为集团带来良好贡献。

【本报讯】记者邱媛媛报道：李泽钜接任长和系主席后，昨派发首份成绩表。其中长实集团(1113)截至今年6月底止纯利247.53亿元，按年增65.3%，并增派中期息12%至每股0.47元。在分析员会议上，李泽钜强调，凭借多年来分散投资，集团已形成“防御机制”。

中期息增12%

“对集团而言，中美贸易战难免对长和(001)及长实构成轻微影响，尤以中美两国业务影响较大，但所谓‘有危就有机’，集团多年来透过分散投资，相信已形成‘防御机制’，可达到稳健的防范效果。”李泽钜声称，早前的多元化投资，正为集团带来良好贡献。

是次长实派发的中期息为每股0.47元，按年增长12%。对于日后的派息水平，李泽钜称，将取决集团的并购进度，期望做到高内部回报率(IRR) 之余，亦可降低风险。他又在长实业绩公告中预计，今年的固定溢利收益将较2016年水平之上增加逾50%;如无不可预见重大不利事故，公司固定收入业务投资将可于短期内达到最高预设目标。

若撇除重估及出售物业收益，长实上半年的核心盈利120.68亿元，按年增长20.1%。集团上半年收入241.18亿元，按年减少19.2%，当中包括摊占合营企业收入73.3亿元。期内，长实物业销售累计超过160亿元，已确认物业销售收入91.9亿元，按年减少58.2%，原因是部分项目在下半年才完工及完成交易。

此外，固定收入业务陆续有溢利贡献，上半年收租38.8亿元，按年持平。还有，期内出售上海世纪汇广场及香港中环中心等，录得可观的收益。

无计划出售和记大厦

值得留意的是，集团基建及实用资产业务上半年摊占收入，按年增长逾10倍至68.88亿元，主因是去年收购Reliance及ista集团提供新盈利贡献。集团指，将持续物色及投资于具有良好往绩、同时能够提供固定现金流的优质基建及实用资产，带动股东回报持续增长。

李泽钜又表示，和记大厦重建计划早已获批，属公开资料，预计会建成41层高的商厦，料外观与现时长江中心相近，且每个单位都有海景，集团未有计划将重建后的和记大厦出售。不过，他未有透露是次重建的投资金额。

链接：长和半年多赚13%

香港商报网记者邝伟轩报道：长和(001)截至今年6月底止，中期纯利按年增长13%至180.2亿元，派中期息每股87仙，按年增长11.5%。联席董事总经理霍建宁在分析员会议上称，是次为中期息十多年来首次取得双位数增长，料贸易战对长和除息、税、折旧及摊销前盈利(EBITDA)的影响，会少于2%。

期内，EBITDA按年增长19%，至553.5亿元;除息、税前盈利按年增长16%至353.88亿元，主要受惠基建业务作出新收购，以及赫斯基能源及零售部门表现改善所致。

贸易冲突影响港口业务

受惠美国及加拿大原油价格差距扩阔，期内赫斯基能源EBITDA按年急升47%至58.77亿元。港口及相关业务EBITDA方面，按年增长9%至62.05亿元。长和预期，贸易冲突将对下半年对该部门构成影响。

至于零售部门EBITDA则按年增长15%至75.32亿元。截至上半年末期，零售业务在24个市场，经营超过1.44万家店铺，较去年同期增长7%;整体同店销售增长约为2.3%。

财经透视镜：

“分散风险”策略奏功

长和系业绩在李嘉诚退任主席后未有“走样”，除了可归功现任李泽钜昔日在李嘉诚身旁“出谋献策”，更重要的是李嘉诚早年订下“分散风险”的投资策略，今天终于开花结果。

长和系近年锐意“分散风险”，把早年在香港地产业务所赚得的盈利，分散于不同领域。虽然一部分用于李嘉诚基金会旗下维港投资有关创新产业的投资，但更多的是用于欧、美及澳洲公用事业的并购。

金融海啸后，长和系先后并购英国Northumbrian Water和UK Power Networks、加拿大停车场资产Park'N Fly，以至近日位于澳洲的DUET集团，无一不是公用事业。再加上计划近年完成整合的飞机租赁资产，公用事业便成为除地产、零售及电讯以外，另一重要的增长动力。值得注意的是，长和系经历近年剑指公用事业资产后，来自欧洲的盈利比重已占其整体一半以上。

避开当下贸易战风眼

据长和最新中期业绩报告显示，截至今年6月底止，欧洲业务已占其整体除息、税、折旧及摊销前盈利(EBITDA)的54%;相反来自香港及内地的EBTIDA贡献，则分别只有3%及10%。由此看来，李氏父子聚焦欧洲，已成功避开当下贸易战的风眼所在，无惧贸易战冲击。

不过，若想深一层，早年锐意发展地产的李氏父子，今天宁愿转为投资公用事业，是否他们意识地产不能再致富?是否意味日后的震荡将会加剧?他们二人的投资取向，或许是国际政经时局的“水晶球”。香港商报记者邝伟轩