美中晶片大戰，臺積電法人說明會指大砍今年資本支出

▲圖為臺積電晶圓廠8吋廠房生產線。臺積電提供

【本报讯】美國持續祭出禁令封殺中國大陸半導體產業發展，受到中美晶片大戰不確定因素影響，以及通膨影響終端需求，有矽盾之稱的臺積電也保守看待未來前景，對未來投資更加謹慎，昨日召開法人說明會中，確定大砍今年資本支出10～18％，由年初規劃的400至440億美元，一路下修至360億美元。

這是臺積電第2度下調今年的資本支出，至於明年的資本支出則由於目前變數仍多，要明年1月才能公開。不過法人認為，臺積電法說會雖未明確提及明年展望，僅是稍微提到明年會有衰退，但2度下修今年資本支出，也意味臺積電正為比預期更廣泛的衰退做準備。

臺積電總裁魏哲家在昨日法說會指出，終端手機與電腦需求疲弱，客戶進行庫存調整、遞延量產，供應鏈持續調整庫存，預期半導體庫存在第3季達到高峰，第4季起下滑，臺積電產能利用率也將在第4季與明年第1季下滑。

不過，魏哲家強調，公司營運波動性較產業小，因技術優勢及產品差異化，完整捕捉高速運算平臺，緊密的客戶合作，明年保持成長、未來幾年營收年複合成長率15至20％。

資深半導體分析師陸行之對臺積電下修資本支出、調降產能利用率表示欣慰，「是行業利空出盡的重要指標之一」，他認為公司雖沒明言2023年的資本支出，但決定更小心投資；他認為臺積電明年成長率要達到15至20％，幾乎是不可能的任務。

更別提還有美國《晶片法》等圍堵大陸半導體禁令，也將影響臺積電錶現。研調機構桑福德伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）分析師Mark Li表示，美國規範目前僅適用在AI和超級電腦所應用的高階繪圖處理器，對臺積電2023年的營收影響估計將低於0.5％。但禁令未來若進一步升級，擴大適用範圍至整體資料中心的中央處理器和繪圖晶片，最壞情況下，可能衝擊臺積電2023年營收5％。

不過昨日法說會，臺積電第3季繳出優於市場預期的好成績，毛利率高達60.4％，稅後純益率則為45.8％，每股盈餘（EPS）為10.83元，儘管持續通膨帶動成本增加，強勢美元加上7奈米及先進制程對營收貢獻高達一半推升表現。

臺積電昨日股價來到395元、2020年7月來新低，公司是否計畫啟動庫藏股？臺積電發言人黃仁昭說，公司的現金要用於繼續投資，才能夠回報投資人，臺積電今年股東人數大增至141.88萬人。